江湖各派爭奪屠龍寶刀，天鷹教的殷素素(米雪 飾)乘亂奪刀，峨嵋派的紀曉芙暗中跟蹤，素素使計脫身。曉芙受傷，幸得武當派的張翠山(劉松仁 飾)救她。翠山的三師兄俞岱巖無意中拾得屠龍刀，素素欲伺機奪回寶刀，不果。素素在書法展刻意認識翠山，翠山被她美貌及才情吸引。
素素知道他與岱巖在錢塘江會面，遂使計拖延二人會面。渡頭上，岱巖被素素及野王暗算受傷暈倒，接著素素以二千兩及三個條件托龍門鑣局運岱巖回武當。翠山見岱巖失約，擔心不已。總鑣頭都大錦送岱巖至武當山腳，讓翠山的大師兄宋遠橋接走岱巖，回程時遇見翠山，始知有人冒充遠橋。
翠山發(fā)現(xiàn)岱巖倒臥木中，慌忙送他回武當給師傅張三豐(周聰 飾)搶救。三豐指岱巖四肢經(jīng)脈盡碎成為廢人，眾師兄弟傷心不已。曉芙奪屠龍刀失敗，向師傅滅絕師太(惠英紅 飾)請罪，滅絕誓要奪回寶刀。曉芙夜探天鷹教被擒，而武當?shù)?strong>俞蓮舟(梁健平 飾)及殷梨亭(莫家堯 飾)也因她中迷藥暈倒。
翠山奉命到龍門鑣局接應蓮舟二人，一入鑣局內(nèi)堂，即發(fā)現(xiàn)大堆尸體在一起，震驚不已。翠山被少林的圓業(yè)指責殺龍門鑣局七十多人，翠山心知遭嫁禍，雙方大打出手。翠山發(fā)現(xiàn)有人的衣著跟他相似，慌忙追去。
