奉軍占領(lǐng)北京，“鐵嘴霸王”不能再說(shuō)《燕子李三》，只好返回老家山東，染病在身。為給“鐵嘴”治病，李云龍(張立 飾)先偷了韓復(fù)榘的金表，又在譚家麟(舒耀宣 飾)與女戲子綠牡丹(廖學(xué)秋 飾)調(diào)情之際，偷了他的皮包，發(fā)現(xiàn)了韓復(fù)榘與日本人簽署的秘密文件，“鐵嘴”氣憤地把這些東西送到報(bào)館，報(bào)館不敢登載，又將文件轉(zhuǎn)給了韓復(fù)榘，譚家麟因此被降為警察局長(zhǎng)。
云龍走后，李顯(姬麒麟 飾)了結(jié)了與奉軍的糾纏，派李云飛(劉長(zhǎng)純 飾)下山為燕子門(mén)南下打前站，云飛、云馨從小青梅竹馬，二人即將分手，依依不舍。
