李曼娥(蔡雯艷 飾)從楚立言(鮑大志 飾)嘴里得知張弛(樊志起 飾)這么大的動(dòng)靜是因?yàn)閼岩蓱棻鴪F(tuán)有共黨的內(nèi)線，很不安。李曼娥發(fā)現(xiàn)楚香雪(孫菲菲 飾)經(jīng)常在一個(gè)時(shí)間去電報(bào)室，于是跟蹤楚香雪，被楚香雪發(fā)現(xiàn)。李曼娥裝瘋賣傻，還趁機(jī)拿走了楚香雪記錄電報(bào)時(shí)底下的襯紙。
李曼娥悄悄的研究襯紙上的文字，但是只看出一個(gè)“信”字。李曼娥決定要找個(gè)高人幫忙。就在李曼娥去找人的路上，張弛的人跟蹤李曼娥，而李曼娥卻毫不知情。得到姜志方(徐箭 飾)帶回來(lái)的消息，本地的小流氓經(jīng)常在憲兵團(tuán)外活動(dòng)。小馬不顧羅克文(閻沛 飾)的警告偷偷出去查訪這其中的關(guān)系，正好看到李曼娥被小流氓跟蹤。
小馬忘記了羅克文囑咐不要亂猜報(bào)春鳥身份的話，認(rèn)定李曼娥是報(bào)春鳥，而且判斷李曼娥有危險(xiǎn)，便出手從流氓的眼皮下帶走了李曼娥。李曼娥跟著小馬進(jìn)了綢緞莊的后門，李曼娥從小馬嘴里知道自己被跟蹤，她心里明白是張弛派的人，但同時(shí)她也覺(jué)察到小馬和云霓綢緞莊也并不普通。
李曼娥在一間酒館找到了老柑。老柑曾經(jīng)是上海灘有名的私家偵探，專會(huì)看別人信件下襯紙，來(lái)窺測(cè)別人信件的秘密。李曼娥拜托老柑幫忙看看電報(bào)襯紙的內(nèi)容。但是不曾想剛剛跟蹤她的兩個(gè)流氓也在這間酒館。李曼娥剛走，老柑就被二人痛打一頓，搶走了電報(bào)襯紙。
就這樣楚香雪這張電報(bào)下的襯紙又落到張弛手里。但張弛卻誤以為這是李曼娥的一個(gè)把柄。張弛還根據(jù)李曼娥的突然脫線是跟她是共黨身份有關(guān)，接應(yīng)她的人定是共黨，于是下令重點(diǎn)跟蹤李曼娥。
