顧惜朝(鐘漢良 飾)等連云寨的嘍羅兄弟來迎接他，等來的卻是和雷家莊霹靂堂、神威鏢局、碎云淵的幸存者們的圍殺。顧惜朝反抗，武功盡廢，在連云三亂的掩護(hù)下逃進(jìn)了昔日戚少商(張智霖 飾)逃生的暗道。在黑暗的暗道中，顧惜朝感到被他殺害的昔日寨主兄弟們的魂靈不斷撲向他，在恐懼中向虛無的黑暗撲打。
顧惜朝懷疑三亂和戚少商串通好，要把他加給戚少商的一切再加到他身上。顧惜朝伺機(jī)殺掉了苦苦救他出險(xiǎn)的連云三亂，自以為機(jī)智，可是隨即他就發(fā)現(xiàn)連云三亂并沒有背叛他。這時顧惜朝發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)成為孤家寡人，心中知道自己的末日到了。
顧惜朝逃亡路過自己童年的家鄉(xiāng)，顧惜朝回到童年長大的地方，想起自己當(dāng)年的鴻鵠之志。但此時，朝廷已發(fā)出通緝，懸賞捉拿顧惜朝。顧惜朝連藏身療傷的地方都沒有，沒有人肯幫助他，他的惡名已經(jīng)昭然天下，他如過街老鼠，人人喊打。
他想殺人，但身受重傷，再無能力，就連孩子也敢于罵他，他最后被一群婦孺抓到，扭送官府，在長街的盡頭，戚少商在面對他。顧惜朝歇斯底里了，他沒有反抗，他索性要讓戚少商滿足，他發(fā)狠砍下自己的一條臂膀，還給戚少商，再請戚少商殺他。
戚少商押著顧惜朝到連云寨晚晴的房中，用晚晴的藥治好了他的傷，顧惜朝恢復(fù)了“萬咒歸流”魔功。戚少商和顧惜朝決斗，以逆水寒劍勝顧惜朝，顧惜朝再次武功盡失，成為廢人。正當(dāng)戚少商要?dú)㈩櫹С瘓?bào)仇，鐵手(黃智賢 飾)到來，告訴戚少商他已經(jīng)辭去四大名捕的御賜捕頭職銜，要用余生實(shí)踐晚晴的臨終托付，保住顧惜朝的性命。
顧惜朝這才知道晚晴臨死還在保護(hù)著他，傷痛欲絕。戚少商不顧鐵手阻攔，一定要?dú)㈩櫹С癁楸凰麩o辜?xì)⒑Φ娜藞?bào)仇。為此，戚少商和鐵手終于兵刃相見。遼妃小玉隨同遼太子遠(yuǎn)走遼國，行前向息紅淚(李小冉 飾)告別。戚少商本來答應(yīng)小玉來此送她，小玉等著見戚少商最后一面。
小玉等了很久，戚少商沒有來。小玉知道戚少商去追殺顧惜朝了。息紅淚拜謝小玉舍身救戚少商，小玉卻拜謝姐姐，要不是姐姐，她還不會不知誰是曾經(jīng)愛的人，誰是正在愛的人，她發(fā)現(xiàn)自己真正愛的是遼太子。小玉不等戚少商，隨遼太子走了。
息紅淚在想著自己曾經(jīng)愛的人，和正在愛的人，發(fā)現(xiàn)自己竟然開始思念離去的赫連春水，發(fā)現(xiàn)自己對赫連春水早已經(jīng)不是一般的感情。去追殺顧惜朝報(bào)仇的戚少回來了，他沒能趕上送小玉。戚少商告訴息紅淚，他為了殺顧惜朝報(bào)仇，已經(jīng)和鐵手約定時日決斗。
息紅淚也終于向戚少商問出了她在心里問了千萬次的問題，此番劫后，戚少商能不能隱退江湖，和她安靜地生活。戚少商實(shí)在不想傷害她，知道欠她太多，答應(yīng)了。戚少商為了表示自己的決心，要把逆水寒劍扔到山下云海里，息紅淚讓戚少商再思忖，戚少商猶豫了，是報(bào)仇，還是要愛情，戚少商難以抉擇，握著劍的斷臂懸在半空中。
息紅淚把他的劍拿了回來。告訴他，赫連春水請鐵手作媒人，以家傳亮銀槍作聘禮，赫連大將軍的書貼為父母之言，要在十月初二娶她。她要去找赫連春水，告訴他，她答應(yīng)了。息紅淚走了，她沒有看見，“逆水寒”從戚少商手心滑落，掉進(jìn)了萬丈深淵。
